Икономика и политика Злато и сребро Инвестиции по време на криза Real Estate (Недвижими имоти) Numismatics Месечен анализ (Newsletter) Valcambi - gallery Архив Контакти и консултации: kpgrudov@yahoo.com Регистриране на международни бизнес корпорации. "Купувайте земя момчета, вече не я произвеждат."                   Марк Твен

Април 2013 г. Събитието на месеца беше кризата в Кипър, а не падането на цената на златото с повече от 200 щатски долара за унция. Среброто и другите ценни метали също претърпяха големи корекции на цените. Най важното, обаче, се случи в Кипър и след време станалото там ще бъде отбелязвано като важно събитие в икономическата история. Под натиска на ЕС и ЕЦБ депозитите на хората и фирмите бяха третирани по различен начин в зависимост от размера им. Тези, които бяха по големи от 100000 евро бяха на практика експроприирани. Собствениците им получиха акции от банките и мъгляви обещания за компенсации в неопределено бъдеще. Парите, обаче ги няма, а освен това правителството обяви ограничения за разплащанията и количеството валута в брой, която може да се изнася от страната, като на практика е установен валутен контрол в една от страните на Еврозоната. Досега парите в банката бяха считани за толкова сигурни, колкото и кеша в наличност. Сега вече това не е така. Правителствата показаха, че в случай на необходимост, по тяхна преценка, те могат да конфискуват парите на хората и да ги използват както сметнат за необходимо. Случилото се в Кипър е предвестник на това, което ни очаква и никой не трябва да има илюзии. Много хора претърпяха загуби и се нуждаеха срочно от ликвидност, което ги накара да ликвидират инвестициите си в злато. Едновременно с това много инвеститори решиха да заложат на повишаващите се борси в Япония и САЩ и също ликвидираха позициите си в злато. За няколко дни пазара на скъпоценните метали се срина и много хора заговориха за понижаващ се “мечи” пазар на златото, както се вижда от горната графика. Ние силно се съмняваме, че повишаващият се пазар на златото е свършил. Основанията за това ще изложим по долу. На първо място трябва да се знае, че има два пазара за златото и за другите ценни метали – така наречения пазар на контрактите, включително акции на специализираните златни и сребърни фондове, търгувани на борсата и физически пазар, където се търгува метал, който се доставя на купувачите. Някои привърженици на теорията на конспирацията предположиха масирана намеса на книжния пазар от страна на някои банки с цел събаряне на цената на златото. Възможно е такава намеса и да е имало, но никой не е в състояние да се бори срещу пазара в дългосрочен аспект, защото загубите след прекратяването на намесата ще са огромни. На физическия пазар реакцията беше незабавна и премията върху цените при доставка се увеличи значително. Така сребърни монети от една унция се предлагат на цена над 30 щат. долара. По долу е показана графика на премията на пазара на сребърни монети. Продажбите на златни монети-кюлчета, където е възможно да бъдат купени се увеличиха драстично. На много места търговците просто спряха продажбите на физическо злато, особено златни монети – кюлчета. Има данни, че продажби на физически метал от страна на притежателите на злато са намалели. Изключение прави само Япония, където някои хора продават стари златни бижута за претопяване поради големия ръст на цената на златото в йени през последните месеци. На второ място цената на добива на злато е нараснала значително през годините. На долната графика е показан този ръст през последните няколко години. Както се вижда от графиката, в средата на 2012 г. цената на добива на 1 унция злато е била почти 1500 щат. долара. Данни от други източници показват, че през 2001 година, производствените разходи за добив на една унция злато са били 271 щат. долара, докато в края на 2012 година тези разходи вече са били 1669 щат. долара. Конкретно за фирмата Anglo Gold Ashanti през третото тримесечие на 2010 г. общите разходи за добив на 1 унция злато са били 966 щат. долара. Централните банки не са променили политиката си по отношение на златото и по отношението на стимулирането на икономиките чрез допълнителна ликвидност и ниски лихви. Като цяло ЦБ купуват злато и това е трайна тенденция. Що се отнася ликвидността, вече се говори за “валутни войни”, като водещи страни в надпреварата за обезценяване на валутите си са Япония и на практика САЩ . Политиката на ниски лихви продължава и това е още една причина за прогнозиране на ръст на цената на златото и другите скъпоценни метали.Накратко няма промени във фундаменталните причини за ръст на цените на златото. Техническите индикатори са също позитивни. Да разгледаме следните графики. На първата са показани цената и девиацията на цената на златото, а на втората - на среброто за периода от 1970 г. до сега. Корекцията на цената, особено при среброто не е толкова голяма, още повече, че цените са в номинални долари без да са индексирани с инфлацията. Многократно сме повтаряли, че златото и донякъде среброто са особен клас активи и човек трябва да се интересува от това колко унции притежава, а не каква е текущата им цена. Препоръките ни са били и продължават да са хората да влагат в злато и сребро между 10 и 30% от богатството си. Сегашната корекция ще засегне тези, които са били неразумни и са рискували, а също така тези които ще се подадат на паника и ще продават. Поздрави.